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华灿光电扣非净利亏损6.19亿毛利率为负6.39% 拟19.6亿出让收购标的或为避11亿商誉减值

2019-09-26 16:27:02 来源:长江商报

长江商报记者李顺
华灿光电(300323.SZ)上半年巨亏之后,开始筹划出让仅并表一年半左右的收购标的试图扭亏。
9月24日,华灿光电公告拟以19.60亿元出售持有的和谐光电100%股权,此时出售仅距公司收购其并表时间一年半左右。
华灿光电筹划一年多耗资16.50亿元收购和谐光电,并且在2018年4月20日成功并表,2018年和谐光电净利润1.15亿元,踩点完成业绩承诺,但今年上半年和谐光电净利润仅960.32万元,大幅下滑。公司因收购和谐光电导致商誉增加11.27亿元,此时出售公司不仅可以将包袱甩出,同时公司将能回笼大笔资金改善流动性。
2016年公司10.80亿元收购的蓝晶科技100%股权,今年上半年蓝晶科技净利润仅为1545.69万元,同比下降87.07%,而公司收购蓝晶科技导致公司账面增加2.54亿元商誉,也或有商誉减值损失风险。
长江商报记者发现,2018年部分芯片产品出现质量问题,公司赔偿木林森1.1亿元,而今年LED芯片价格下滑,而公司中低端芯片产品占比较大,上半年LED芯片的产能利用率降至62.5%,公司计提了存货减值准备1.92亿,导致扣非净利润亏损6.19亿元,公司销售毛利率下降到-6.39%。
收购标的净利润大幅下滑拟19.6亿转让
9月24日华灿光电与天津海华新签署了《出售股权意向协议》,出售公司持有的和谐光电100%股权,公司称,为实现新的战略目标,改善公司的流动性,实现公司的可持续发展。
截至2018年12月31日,和谐光电未经审计的资产总额人民币17.72亿元,所有者权益合计17.17亿元。双方初步同意以2018年12月31日为本次交易的交易基准日,和谐光电100%股权的预估值约为19.60亿元。
2018年4月公司历时一年多最终作价16.5亿元,通过和谐光电这一桥梁,完成对MEMSIC的100%股权收购,同时配套募集资金1.77亿元(扣除费用后),导致公司无实际控制人。
和谐芯光、NSL承诺标的公司的2018年度的净利润不低于1.12亿元(约合美元1662.1万元,按美元对人民币汇率 6.7157测算)、2018年和2019年的累计净利润不低于2.45亿元、2018年、2019年和 2020年的累计净利润不低于4.23亿元(以上所称净利润为经审计的归属于母公司所有者的净利润,以税后扣除非经常损益前后孰低者为准)。
和谐光电2018年度实现净利润(以税后扣除非经常损益前后孰低者为准)为1.15亿元,实现业绩承诺,但到了今年上半年和谐光电净利润仅为960.32万元,较2018年上半年净利润2708.23万元(和谐光电于2018年4月20日并表)大幅下滑。
截止去年底公司收购和谐光电后账面商誉增加11.27亿元,而今年和谐光电净利润大幅下滑,今年很难完成承诺净利润,甚至公司有商誉减值损失风险,这或是公司仅完成收购后一年多就筹划将和谐光电转让出去的原因。
2018年9月10日,华灿光电采用非公开发行方式发行股份1734.69万股募集配套资金1.77亿元,发行价格为每股10.78 元,截止今年上半年,公司累计已投入募集资金1540.33万元,闲置募集资金临时补充流动资金1.08亿元,剩余募集资金5376.51万元。 
也就是说公司若能以19.60亿元出让和谐光电100%股权,不仅能获得差价3.1亿元,还能避免商誉减值的尴尬局面,还能回笼一大笔现金可谓一举三得。
长江商报记者注意到,2016年7月13日公司还耗资10.80亿元收购了吴康,吴龙宇等持有的云南蓝晶科技股份有限公司100%股权,去年上半年蓝晶科技净利润1.16亿元,今年上半年仅为1545.69万元,同比下降87.07%,而蓝晶科技造成公司商誉增加2.54亿元,也或有商誉减值损失风险。
公司收购标的业绩纷纷不及预期,蓝晶科技原股东已大幅减持。2019年3月25日,董事、副总裁吴龙驹及其一致行动人吴康、吴龙宇、刘琼华6个月内合计减持持有公司股份978.28万股,按照最低减持均价9.244元每股,合计至少减持9043.22万元。
上半年扣非净利亏损6.19亿毛利率-6.39%
华灿光电是一家从事LED外延片及芯片的研发、生产和销售的LED芯片供应商,主要产品为GaN基高亮度蓝、绿光LED芯片.公司所生产的高亮度蓝、绿光LED芯片经下游封装后可广泛应用于全彩显示屏、背光源及照明等中高端应用领域。
公司于2012年上市后,营业收入虽然一直增长,但扣非净利润波动巨大,2013年和2015年公司扣非净利润分别亏损1.11亿元、1.91亿元,公司逐渐收购蓝晶科技、和谐光电后盈利能力有所加强,但在2017年扣非净利润达到2.73亿元后,又开始大幅下滑。
2018年华灿光电净利润2.44亿元,但扣非净利润仅为2932.02万元,主要是因为2018年部分芯片产品出现质量问题,2019年5月9日,公司已于近日与木林森签署了《质量赔偿协议》,同意就该批次产品的质量问题对木林森造成的损失赔偿1.1亿元,赔付方式为现金支付或抵扣货款。
2019年上半年华灿光电实现营业收入12.49亿元,较上年同期下降23.02%,净利润为亏损5.32亿元。同时因LED芯片价格下降,总体毛利率为负,公司对存货计提了存货减值准备1.92亿,导致扣非净利润亏损6.19亿元。
公司称,LED 芯片市场整体需求增速放缓,行业2018 年下半年的大幅扩产产能释放导致LED芯片供过于求,整体的芯片价格下滑幅度较深,公司调低了生产产能,从而调降的产能利用率使得芯片短期单位成本上升显著。受以上原因影响,公司上半年LED板块总体收入同比下降,且公司策略性降低开工率使得上半年总体毛利率下滑, 是导致半年度利润同比大幅下降的主要原因。
同时华灿光电主要产品毛利率大幅下滑,上半年华灿光电LED芯片、LED衬底片、传感器营业收入分别为7.52亿元、1.51亿元、0.96亿元,毛利率分别为-19.53%、13.64%、43.34%,毛利率分别同比下降54.50%、24.89%、20.34%,上半年公司整体销售毛利率-6.39%,相比去年销售毛利率28.96%,下降35.35个百分点。
公告显示,主要是公司LED高端芯片收入占比较小,虽然销量大幅提升,但因为价格同比在下滑,使得高端产品对总收入和毛利的贡献不能抵消低端产品收入及毛利下降的影响,LED总体收入下降,同时公司上半年LED芯片的产能利用率降至62.5%,平均单片成本升高,因而公司的毛利率较上年同期大幅下降。

责编:ZB

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